Kapitalisasi Pasar Kripto Turun Lebih dari 18% di Kuartal 1, Menghapus $633,5 Miliar Setelah Inaugurasi Trump

• Laporan Industri Kripto Q1 CoinGecko menyoroti bahwa total kapitalisasi pasar kripto turun lebih dari 18% pada kuartal pertama.
• Penurunan ini disertai dengan penurunan aktivitas investor, dengan volume perdagangan harian rata-rata merosot 27,3% secara kuartal.
• Bitcoin turun 11,8% pada periode yang sama, tetapi dominansinya meningkat, dan ia kalah dari Emas dan Obligasi Pemerintah AS.

Laporan Industri Kripto Q1 CoinGecko menyoroti bahwa total kapitalisasi pasar kripto turun 18,6% pada kuartal pertama, menghapus $633,5 miliar setelah mencapai puncaknya pada 18 Januari, hanya beberapa hari sebelum pelantikan Presiden AS Donald Trump. Penurunan ini disertai dengan penurunan aktivitas investor, dengan volume perdagangan harian rata-rata merosot 27,3% secara kuartal. Pada periode yang sama, Bitcoin (BTC) turun 11,8%, tetapi dominansinya meningkat, dan ia kalah dari Emas dan Obligasi Pemerintah AS.

Penurunan kripto di Q1

Pada hari Rabu, ‘Laporan Industri Kripto Q1’ CoinGecko menyoroti kinerja keseluruhan pasar kripto pada kuartal pertama. Laporan tersebut menjelaskan bahwa total kapitalisasi pasar kripto turun 18,6%, menghapus $633,5 miliar dari pasar kripto di Q1. Pasar menemukan puncak lokal sebesar $3,8 triliun pada 18 Januari, dua hari sebelum pelantikan Donald Trump, dan pada akhir kuartal, berada di $2,8 triliun. Selain itu, penurunan ini disertai dengan penurunan aktivitas investor, dengan volume perdagangan harian rata-rata merosot 27,3% secara kuartal, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini.

Grafik total kapitalisasi pasar kripto & volume perdagangan Q1. Sumber: CoinGecko

Laporan tersebut lebih lanjut menjelaskan bahwa BTC terus meningkat dalam dominansi, meningkat 4,6% di Q1 dan mengakhiri kuartal dengan dominansi 59,1%, level yang tidak terlihat sejak Q1 2021. Investor kripto beralih ke stablecoin untuk menemukan stabilitas dari penurunan pasar, seperti Tether (USDT), yang sedikit naik menjadi pangsa pasar 5,2%. Pada saat yang sama, stablecoin USDC mendapatkan kembali posisi ketujuh, menggantikan Dogecoin (DOGE). 

Melihat ke Ethereum (ETH), laporan tersebut melanjutkan bahwa ETH turun 3,9%, dengan dominansinya mencapai 7,9%, level terendah sejak akhir 2019. Altcoin lainnya turun dengan magnitudo yang lebih kecil, merosot 3,5% untuk mencakup 15,7% dari pasar. Hanya Ripple (XRP) dan Binance Coin (BNB) yang mempertahankan pangsa pasar mereka di antara yang utama.

Grafik Dominansi Kripto Q1. Sumber: CoinGecko

Emas dan Obligasi Pemerintah AS mengungguli Bitcoin 

Harga Bitcoin melonjak di awal tahun ini dan mencapai level tertinggi baru sepanjang masa sebesar $106.182 pada 22 Januari, dua hari setelah pelantikan Trump. Ini menandai puncak tahun berjalan (YTD) untuk BTC, saat ia mengalami penurunan untuk mengakhiri Q1 dengan penurunan -11,8% di $82.514. 

Di tengah kuartal yang penuh gejolak dan ketidakpastian akibat kekhawatiran tarif AS, ketidakstabilan geopolitik, ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve (Fed), dan permintaan kuat dari bank sentral mendorong rally pada logam mulia dan memposisikan Emas sebagai aset safe-haven, seperti yang dilaporkan dalam artikel sebelumnya.

Laporan CoinGecko menjelaskan bahwa Emas melonjak 18% di Q1. Bersama dengan BTC, aset berisiko seperti NASDAQ dan S&P 500 mengalami penurunan, masing-masing turun -10,3% dan -4,4%, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini.

Grafik Q1 Bitcoin vs. Aset Utama. Sumber: CoinGecko

Laporan tersebut melanjutkan: "DXY, yang biasanya berkorelasi terbalik dengan aset berisiko, turun -4,6%, kemungkinan karena ketidakpastian atas tarif AS. JPY (+5,2%) dan EUR (+4,5%) menguat terhadap USD, yang pertama setidaknya sebagian disebabkan oleh pengurangan lebih lanjut dari perdagangan carry Yen saat BOJ menaikkan suku bunga pada bulan Januari." 

Dalam wawancara eksklusif, Zhong Yang Chan, Kepala Riset di CoinGecko, mengatakan kepada FXStreet bahwa "pasar kripto... tidak kebal terhadap tren makroekonomi yang lebih luas," dan menekankan bahwa Bitcoin telah menunjukkan ketahanan yang signifikan dibandingkan altcoin, bahkan di tengah arus keluar ETF dan pengetatan kebijakan moneter dan mengatakan bahwa "dibandingkan dengan aset berisiko lainnya, kami sebenarnya telah melihat Bitcoin mampu bertahan dari ketidakpastian terbaru dengan cukup baik, meskipun altcoin secara umum menderita parah. Ini tercermin dalam dominansinya atas sisa pasar kripto.".

Chan menambahkan: "jelas bahwa prospek untuk semua pasar keuangan, tidak hanya kripto, tetap kabur sampai ada lebih banyak kejelasan dan stabilitas dalam kondisi makroekonomi," dan "Jika Bitcoin mampu terus bertahan melalui periode ini, ia akan berada pada pijakan yang sangat kuat untuk pemulihan yang pada akhirnya akan datang."