Puluhan ETF Terkait Kripto Tunggu Persetujuan SEC, di Antaranya yang Terkait dengan XRP, Litecoin, dan Solana

• Eric Balchunas, Analis ETF Senior untuk Bloomberg, menyoroti 72 ETF terkait kripto yang menunggu persetujuan SEC.
• Diversitas ETF ini mencakup mata uang kripto utama, seperti XRP, Litecoin, dan Solana, serta koin meme berbasis meme.
• Persetujuan ETF altcoin menunjukkan adopsi yang meningkat, dapat secara signifikan memperluas partisipasi pasar kripto dengan memberikan eksposur kelas institusi di luar Bitcoin dan Ethereum, kata para ahli pasar kripto kepada FXStreet.

Eric Balchunas, Analis ETF Senior untuk Bloomberg, menyoroti 72 Exchange Traded Funds (ETF) terkait kripto yang menunggu persetujuan dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Diversitas ETF ini mencakup mata uang kripto utama, seperti Ripple (XRP), Litecoin (LTC), dan Solana (SOL), serta koin meme berbasis meme. Untuk mendapatkan lebih banyak wawasan tentang ETF berbasis kripto ini, FXStreet mewawancarai para ahli di pasar mata uang kripto (cryptocurrency).

Kripto ETF Menunggu Lampu Hijau dari SEC AS

Eric Balchunas, Analis ETF Senior Bloomberg, menyoroti dalam postingan X pada hari Selasa bahwa 72 ETF terkait kripto, mencakup mata uang kripto utama seperti XRP, Litecoin, dan Solana, serta aset niche seperti 2x Melania (MELANIA) dan Dogecoin (DOGE), sedang menunggu persetujuan dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS.

Beragamnya ETF yang diusulkan – mulai dari dana dengan leverage hingga eksposur koin meme – menyoroti selera spekulatif yang mendorong pasar kripto, karena perusahaan seperti Tuttle Capital mendorong batasan apa yang diizinkan regulator dalam mengejar permintaan investor.

Meski ada arus masuk ETF altcoin, SEC baru menyetujui dua sejauh ini: Bitcoin (BTC) pada 10 Januari 2024, dan Ethereum (ETH) pada 23 Mei 2024. ETF Bitcoin terus mendominasi, menyumbang sekitar 90% dari total aset dana kripto global. 

Menurut SoSoValue, total nilai bersih dari ETF spot BTC AS adalah $103,34 miliar, 5,71% dari kapitalisasi pasar BTC pada hari Selasa, dan ETF spot ETH AS mencapai $5,66 miliar, 2,77% dari kapitalisasi pasar ETH.

Grafik ETF spot BTC AS. Sumber: SoSoValue

Grafik ETF spot ETH AS. Sumber: SoSoValue

Untuk mendapatkan lebih banyak wawasan tentang ETF berbasis kripto ini, FXStreet mewawancarai para ahli di pasar mata uang kripto (cryptocurrency).

Tracy Jin, COO di MEXC

Pertanyaan: Dampak apa yang dapat ditimbulkan oleh persetujuan ETF berbasis altcoin (seperti yang terkait dengan XRP, Solana, atau Litecoin) terhadap pasar yang lebih luas dibandingkan dengan ETF Bitcoin dan Ethereum sebelumnya?

Persetujuan ETF berbasis altcoin akan menjadi momen penting dalam adopsi dan evolusi institusional kripto. ETF Bitcoin dan Ethereum telah melegitimasi kripto sebagai kelas aset bagi investor institusi dengan memberikan eksposur yang diatur kepada dua aset digital yang paling mapan. Namun, ETF altcoin akan membantu mengalihkan perhatian institusi ke ekosistem blockchain yang lebih luas. Persetujuan mereka akan menarik dan mendistribusikan modal institusi ke pasar kripto di luar hanya BTC dan ETH, memperdalam kolam likuiditas altcoin, dan mendorong stabilitas untuk altcoin selama periode volatilitas pasar yang meningkat."

Pertanyaan: Mengingat beberapa ETF altcoin ini disetujui, mana yang Anda harapkan akan menarik modal institusi terbanyak, dan mengapa?

Solana adalah pemimpin yang jelas dalam menarik modal institusional terbanyak. Solana telah menunjukkan aktivitas jaringan yang stabil dan likuiditas yang kuat selama beberapa tahun terakhir, melonjak dari $22 pada tahun 2023 ke level tertinggi sepanjang masa $294 pada Januari 2025 dan saat ini memiliki ekosistem pengembang aktif kedua setelah Ethereum. XRP juga dapat menarik modal institusional yang signifikan, terutama dari perusahaan yang tertarik pada pengiriman uang internasional dan pembayaran lintas batas. Kasus pasca-Ripple memberinya keuntungan legitimasi regulasi. Litecoin akan lebih menarik bagi kalangan konservatif yang mencari alternatif untuk eksposur BTC dengan volatilitas yang lebih rendah, tetapi tidak mungkin melihat arus masuk yang sama seperti Solana atau XRP. Jika ETF meme diluncurkan, DOGE akan memimpin karena likuiditas dan daya tarik budaya pop-nya, tetapi arus institusional akan berhati-hati dan tematik daripada berskala besar."

Pertanyaan: Koin meme juga dilaporkan termasuk dalam daftar ETF. Apa risiko dan implikasi potensial dari memasukkan aset spekulatif seperti DOGE atau SHIB ke dalam produk keuangan yang diatur?

Inklusi token spekulatif dan utilitas rendah ke dalam ETF akan menciptakan kebutuhan untuk regulasi dan pengawasan terhadap token meme dan spekulatif, yang akan membantu meningkatkan kepatuhan, transparansi, menyediakan mekanisme pelacakan harga, dan mengurangi risiko rug pulls di sektor ini. Ini juga dapat membantu menstabilkan volatilitas yang sering diasosiasikan dengan koin meme dan membuat mereka mengembangkan utilitas nyata untuk menarik lebih banyak investor institusional. Namun, pengemasan aset spekulatif dalam pembungkus ETF yang diatur berisiko merusak dan mengencerkan kredibilitas ETF kripto. Para kritikus mungkin berpendapat bahwa TradFi mencoba melegitimasi perjudian finansial dengan memberikan akses kepada investor ritel yang tidak sepenuhnya memahami risiko yang terkait dengan aset spekulatif. Koin meme secara inheren spekulatif dan sering dipengaruhi oleh tren sosial, sentimen, dan injeksi modal ETF ke dalam aset yang tidak dapat diprediksi dapat memperburuk volatilitas mereka. Namun, kita lebih mungkin melihat ETF koin meme tematik disetujui daripada dana satu aset untuk mengurangi risiko spekulatif mereka.

Fei Chen, CEO di Intellectia AI

Pertanyaan: Apakah Anda percaya bahwa penanganan SEC terhadap aplikasi ETF ini menandakan pergeseran dalam sentimen regulasi terhadap altcoin, atau apakah Bitcoin kemungkinan akan tetap menjadi fokus regulasi utama?

Sikap hati-hati SEC terhadap ETF altcoin kemungkinan mewakili persetujuan regulasi yang bertahap dan bukan perubahan yang luas. Bitcoin kemungkinan akan terus menjadi target regulasi utama karena memiliki kehadiran institusional yang lebih mapan. Namun, persetujuan ETF altcoin menunjukkan adopsi bertahap dari produk investasi kripto yang semakin diatur.

Pertanyaan: Mengapa Anda berpikir bahwa aset tertentu seperti Solana dan Litecoin dipertimbangkan untuk struktur ETF, sementara yang lain dengan kapitalisasi pasar besar tidak? Apa yang membuat sebuah koin "layak ETF"?

Token seperti Solana atau Litecoin layak ETF dalam arti bahwa mereka mewakili likuiditas, stabilitas, dan kejelasan regulasi. Kejelasan tata kelola, basis pengembang yang aktif, infrastruktur pasar yang kuat, dan bukti aplikasi akhir membedakan mereka dari proyek yang lebih berisiko dengan kapitalisasi pasar yang lebih besar.

Pertanyaan: Dengan asumsi beberapa ETF altcoin ini disetujui, mana yang Anda harapkan menarik modal institusional terbanyak, dan mengapa?

ETF XRP dan Solana akan menjadi perhatian khusus bagi institusi. XRP, dengan aplikasi pembayaran lintas batasnya, dan Solana, dengan teknologi blockchain throughput tinggi, menawarkan proposisi nilai yang lebih spesifik dan utilitas institusional dibandingkan dengan koin meme atau aset yang lebih spekulatif.

Marcin Kazmierczak, Co-founder & COO RedStone

Pertanyaan: Apa dampak yang mungkin ditimbulkan oleh persetujuan ETF berbasis altcoin (seperti yang terkait dengan XRP, Solana, atau Litecoin) terhadap pasar yang lebih luas dibandingkan dengan ETF Bitcoin dan Ethereum sebelumnya?

Persetujuan ETF altcoin dapat secara signifikan memperluas partisipasi pasar kripto dengan memberikan eksposur tingkat institusi di luar Bitcoin dan Ethereum, yang berpotensi meningkatkan likuiditas di seluruh ekosistem kripto yang lebih luas. Namun, ekspektasi harus diimbangi karena pembukaan ETF mungkin tidak selalu menghasilkan tekanan beli yang berkelanjutan—seperti yang dibuktikan oleh ETF Ethereum yang melihat setoran terbatas setelah minat awal dan dampak harga minimal pada pasangan perdagangan BTC dan SOL.

Pertanyaan: Koin meme juga dilaporkan termasuk dalam daftar ETF. Apa risiko dan implikasi potensial dari memasukkan aset spekulatif seperti DOGE atau SHIB ke dalam produk keuangan yang diatur?

ETF koin meme menghadirkan risiko unik, termasuk volatilitas ekstrem, minimal penggerak nilai fundamental, potensi manipulasi pasar, dan risiko reputasi untuk pasar ETF yang lebih luas; namun, mereka mungkin memberikan akses yang diatur ke aset spekulatif yang sebaliknya akan diperdagangkan di tempat yang tidak diatur.

Pertanyaan: Dengan asumsi beberapa ETF altcoin ini disetujui, mana yang Anda harapkan menarik modal institusional terbanyak, dan mengapa?

Aset yang menunjukkan metrik adopsi yang kuat (volume transaksi, aktivitas pengembang), pendapatan yang tumbuh, ekosistem protokol yang berkembang, dan atribut yang ramah institusi kemungkinan akan menarik modal institusional terbanyak melalui ETF. Sebagai contoh, Solana menonjol dengan sejumlah karakteristik kuat seperti kemampuan memproses transaksi dalam jumlah tinggi, komunitas pengembang yang aktif, serta meningkatnya adopsi dari kalangan institusional."

---