EUR: 1,15 Bukan Target Jangka Pendek yang Tidak Masuk Akal – ING

Euro (USD) tetap menjadi penerima utama aliran keluar Dolar AS (USD), dan saat ini diperdagangkan di sekitar 1,125 setelah pergerakan besar semalam yang melihatnya diperdagangkan setinggi 1,138. Bersamaan dengan daya tariknya sebagai mata uang cadangan yang likuid, pasar kemungkinan tetap relatif optimis bahwa UE tidak bersedia untuk meningkatkan perang dagang dengan AS untuk saat ini, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

1,15 adalah Target Jangka Pendek yang Wajar untuk EUR/USD

"Penting untuk dicatat bahwa rally besar EUR/USD hampir sepenuhnya merupakan fungsi dari hilangnya kepercayaan pada Dolar, dan sama sekali tidak dibenarkan oleh dinamika suku bunga jangka pendek yang mendasarinya. Selisih suku bunga swap dua tahun EUR-USD sebenarnya telah melebar menguntungkan Dolar dalam seminggu terakhir, saat ini berada di 155bp. Level tersebut konsisten dengan perdagangan EUR/USD yang tidak jauh dari 1,05."

"Ketika menambahkan efek ekuitas relatif dan korelasi yang baru terbalik dengan ekuitas, kami mendapatkan nilai wajar jangka pendek sekitar 1,09, menurut prakiraan kami. Kita harus menanggapinya dengan hati-hati, karena volatilitas pasar yang ekstrem dan perubahan yang tidak konvensional dalam korelasi mengurangi kekuatan penjelasan dari model-model tersebut."

"Dengan demikian, EUR/USD tentu dinilai terlalu tinggi pada level ini, sekitar 4% dalam perhitungan kami. Namun kami mencatat bahwa kondisi yang relatif serupa pada musim panas 2020 menyebabkan puncak penilaian EUR/USD berlebih sebesar 6%. Dalam istilah saat ini, hala tersebut kira-kira setara dengan pergerakan ke 1,15. Mengingat volatilitas yang tinggi dan kondisi likuiditas yang buruk di pasar Valas, 1,15 adalah target jangka pendek yang wajar untuk EUR/USD kecuali keputusan di Washington membangun kembali semacam kepercayaan pada Dolar."