Ketua The Fed, Powell: Kami Tidak akan Terburu-buru untuk Melakukan Penurunan Suku Bunga

Ketua Federal Reserve Jerome Powell menjelaskan keputusan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah di kisaran 4,25%-4,50% setelah pertemuan Maret dan menjawab pertanyaan dalam konferensi pers pasca-pertemuan.

Ikuti liputan langsung kami tentang pengumuman kebijakan moneter The Fed dan reaksi pasar.

 

Sorotan Konferensi Pers The Fed

Ekonomi kuat. 

Kondisi pasar tenaga kerja kuat. 

Inflasi tetap agak tinggi. 

The Fed membuat keputusan teknis untuk memperlambat laju penurunan neraca. 

Indikasi terbaru menunjukkan moderasi dalam belanja konsumen. 

Survei menunjukkan ketidakpastian yang meningkat. 

Masih harus dilihat bagaimana ketidakpastian akan mempengaruhi prospek. 

Tingkat pengangguran berada dalam rentang sempit selama tahun lalu. 

Kondisi pasar tenaga kerja secara umum seimbang. 

Pasar tenaga kerja bukan sumber tekanan inflasi. 

Harga PCE kemungkinan naik 2,5% di bulan Desember. 

Harga PCE inti mungkin naik 2,8%. 

Ekspektasi inflasi baru-baru ini meningkat, dengan tarif sebagai faktor pendorong. 

Ekspektasi inflasi jangka panjang konsisten dengan target 2%. 

Pemerintahan baru sedang menerapkan perubahan kebijakan yang signifikan, efek bersih adalah yang akan diperhitungkan. 

Ketidakpastian seputar perubahan kebijakan dan efek ekonomi sangat tinggi. 

Fokus pada memisahkan sinyal dari kebisingan. 

Kita tidak perlu terburu-buru. 

Kita akan menunggu kejelasan lebih lanjut. 

Tidak perlu terburu-buru, posisi kita baik untuk menunggu kejelasan yang lebih baik. 

Ketidakpastian hari ini sangat tinggi. 

Ketidakpastian sangat tinggi, kebijakan tidak berada pada jalur yang telah ditentukan. 

Jika ekonomi tetap kuat, kita dapat mempertahankan pengekangan kebijakan lebih lama. 

Jika pasar tenaga kerja melemah, kita dapat melonggarkan jika diperlukan. 

Kita telah melihat beberapa tanda peningkatan ketatnya pasar uang.

Skenario dasarnya adalah tidak ada sinyal kebijakan dari tarif, tetapi tidak dapat mengetahuinya.

Terlalu cepat untuk mengatakan apakah akan tepat untuk melihat melalui efek inflasi tarif.

Inflasi barang meningkat, mencoba melacak kembali ke peningkatan tarif itu menantang.

Secara keseluruhan pasar tenaga kerja seimbang.

Kebijakan dapat bergerak ke arah yang kita butuhkan.

Kita semakin mendekati stabilitas harga.

Jika dorongan inflasi akan hilang dengan sendirinya, itu bukan hal yang tepat untuk mengetatkan kebijakan.

Untuk saat ini, data keras kuat; ini adalah waktu yang baik untuk menunggu kejelasan lebih lanjut sebelum menyesuaikan kebijakan.

Kita akan tahu dalam beberapa bulan apakah inflasi barang yang lebih tinggi di dua bulan pertama tahun ini berasal dari tarif.

Inflasi layanan perumahan telah berperilaku baik, bergerak turun dengan cara yang baik.

Penurunan sentimen sebagian terkait dengan perubahan besar oleh pemerintahan pada kebijakan.

Beberapa proyeksi The Fed untuk inflasi inti yang mendatar tahun ini berasal dari tarif.

Tarif cenderung menurunkan pertumbuhan dan meningkatkan inflasi.

Kami tidak akan terburu-buru untuk menurunkan suku bunga.

Para pengambil kebijakan secara luas meningkatkan estimasi mereka tentang risiko terhadap tujuan The Fed.

Saya tidak melihat alasan untuk berpikir bahwa kita sedang melihat pengulangan tahun 70-an.

 

---

Bagian di bawah ini diterbitkan pada pukul 18:00 GMT untuk meliput keputusan kebijakan Federal Reserve dan reaksi pasar yang segera.

Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat (AS) mengumumkan pada hari Rabu bahwa mereka mempertahankan suku bunga kebijakan, suku bunga federal funds, tidak berubah di kisaran 4,25%-4,5% setelah pertemuan bulan Maret. Keputusan ini sesuai dengan ekspektasi pasar. 

Dalam pernyataan kebijakan, The Fed mencatat bahwa ekonomi terus berkembang dengan kecepatan yang kuat dan menegaskan bahwa inflasi tetap "sedikit tinggi."

Poin-poin Penting dari Pernyataan Kebijakan The Fed

"Tingkat pengangguran telah stabil pada level rendah dan kondisi pasar tenaga kerja tetap kuat."

"Komite memperhatikan risiko di kedua sisi mandat ganda, pernyataan tidak lagi menyebutkan bahwa risiko seimbang."

"Batas penebusan treasury bulanan akan turun menjadi $5 miliar dari $25 miliar; batas penebusan bulanan pada sekuritas berbasis hipotek tidak berubah di $35 miliar."

"Suara The Fed pada kebijakan termasuk satu penolakan dari gubernur Waller, yang mendukung tidak ada perubahan pada suku bunga kebijakan tetapi lebih memilih tidak ada perubahan pada pengurangan neraca."

Seiring dengan pernyataan kebijakan, The Fed juga menerbitkan Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang direvisi, dengan sorotan kunci yang tercantum di bawah ini.

"Pandangan median para pejabat The Fed tentang suku bunga federal funds pada akhir 2025 adalah 3,9% (sebelumnya 3,9%)."

"Pandangan median para pejabat The Fed tentang suku bunga federal funds pada akhir 2026 adalah 3,4% (sebelumnya 3,4%)."

"Pandangan median para pejabat The Fed tentang suku bunga federal funds pada akhir 2027 adalah 3,1% (sebelumnya 3,1%)."

"Pandangan median para pejabat The Fed tentang suku bunga federal funds dalam jangka panjang adalah 3,0% (sebelumnya 3,0%)."

"Proyeksi The Fed menyiratkan 50 bp pemotongan suku bunga pada 2025, 50 bp lebih pada 2026."

"Proyeksi The Fed menunjukkan 4 dari 19 pejabat melihat tidak ada pemotongan pada 2025, 4 melihat satu pemotongan, 9 melihat 2 pemotongan, 2 melihat 3 pemotongan."

"Proyeksi The Fed melihat pertumbuhan ekonomi melambat pada 2025 dan inflasi tetap di atas target 2% lebih jauh."

"Para pengambil kebijakan The Fed melihat inflasi PCE akhir 2025 di 2,7% dibandingkan 2,5% pada bulan Desember; inti diprakirakan di 2,8% dibandingkan 2,5%."

"Para pengambil kebijakan The Fed memprakirakan pertumbuhan PDB sebesar 1,7% pada tahun 2025 dibandingkan 2,1% pada bulan Desember, dan memprakirakan pertumbuhan jangka panjang sebesar 1,8% dibandingkan 1,8% pada bulan Desember."

"Para pengambil kebijakan The Fed memprakirakan tingkat pengangguran sebesar 4,4% pada akhir 2025 dibandingkan 4,3% dalam proyeksi bulan Desember."

Reaksi Pasar terhadap Keputusan Kebijakan The Fed

Indeks Dolar AS mundur dari level tertinggi sesi dengan reaksi langsung dan terakhir terlihat naik 0,4% pada hari ini di 103,65.

---

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve pada pukul 10:00 GMT.

• Federal Reserve diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan tidak berubah untuk pertemuan kedua berturut-turut.
• Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang telah direvisi dapat memberikan petunjuk kunci tentang prospek kebijakan.
• Dolar AS dapat pulih jika The Fed meremehkan kekhawatiran terhadap pertumbuhan.  

Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat (AS) akan mengumumkan keputusan kebijakan moneter dan mempublikasikan Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang telah direvisi (SEP), yang disebut dot plot, setelah pertemuan kebijakan bulan Maret pada hari Rabu. Para pelaku pasar secara luas mengantisipasi bank sentral AS ini untuk mempertahankan pengaturan kebijakan tidak berubah untuk pertemuan kedua berturut-turut, setelah memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 4,25%-4,5% pada bulan Desember.

Alat FedWatch CME menunjukkan bahwa investor hampir tidak melihat kemungkinan pemangkasan suku bunga pada bulan Maret sambil memperhitungkan sekitar 30% probabilitas pemangkasan 25 bp pada bulan Mei. Oleh karena itu, prakiraan yang direvisi dan komentar dari Ketua The Fed Jerome Powell dapat mempengaruhi valuasi Dolar AS (USD) daripada keputusan suku bunga itu sendiri. 

Pada bulan Desember, dot plot menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan memproyeksikan total pemangkasan 50 bp dalam suku bunga kebijakan pada tahun 2025, sementara memprakirakan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) tahunan sebesar 2,1% dan melihat inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) tahunan sebesar 2,5% pada akhir tahun. 

"FOMC secara luas diprakirakan akan mempertahankan sikap kebijakannya tidak berubah untuk pertemuan kedua berturut-turut," kata analis TD Securities yang mempratinjau acara The Fed. "Berdasarkan sinyal yang masih stabil yang diberikan oleh pasar tenaga kerja di tengah inflasi yang masih kaku, kami mengharapkan Ketua Powell untuk menegaskan kembali pesannya tentang kesabaran terkait keputusan kebijakan. Kami juga tidak mengantisipasi perubahan signifikan pada SEP The Fed atau rencana QT untuk saat ini," tambah mereka.

Kapan The Fed akan Mengumumkan Keputusan Suku Bunganya dan Bagaimana Hal Itu Dapat Mempengaruhi EUR/USD?

Federal Reserve AS dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan suku bunganya dan mempublikasikan pernyataan kebijakan moneter dengan SEP yang telah direvisi pada hari Rabu pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Ini akan diikuti oleh konferensi pers Ketua The Fed Jerome Powell yang dimulai pada pukul 18:30 GMT (Kamis, 01:30 WIB). 

Rilis data makroekonomi yang mengecewakan dari AS, ditambah dengan pengumuman tarif Presiden AS Donald Trump, menghidupkan kembali kekhawatiran terhadap ekonomi AS yang berpotensi mengalami resesi. Menurut model GDPNow dari Federal Reserve Bank of Atlanta, ekonomi AS diprakirakan akan mengalami kontraksi pada tingkat tahunan sebesar 2,4% pada kuartal pertama.   

Jika dot plot menunjukkan proyeksi pemangkasan suku bunga sebesar 75 bp pada tahun 2025, ini dapat dilihat sebagai pergeseran dovish dalam prospek suku bunga dan memicu penjualan USD lebih lanjut. Di sisi lain, revisi hawkish dalam SEP, dengan para pejabat yang memprakirakan pemangkasan tunggal sebesar 25 bp, dapat meningkatkan mata uang tersebut.

Jika proyeksi suku bunga tetap tidak berubah, para investor akan mencermati proyeksi inflasi dan pertumbuhan. Revisi ke bawah terhadap ekspektasi pertumbuhan dapat melemahkan USD, sementara revisi ke atas terhadap proyeksi inflasi, tanpa perubahan yang signifikan dalam estimasi PDB, dapat mendukung USD dalam jangka pendek.

Komentar-komentar Powell juga dapat mempengaruhi kinerja USD. Jika dia meremehkan kekhawatiran terhadap penurunan ekonomi dan lebih menekankan ketidakpastian seputar prospek inflasi, mengutip tarif dari pemerintahan Trump, USD kemungkinan akan mengungguli mata uang utama lainnya dalam jangka pendek. Sebaliknya, jika Powell mengakui tanda-tanda memburuknya prospek pertumbuhan, USD kemungkinan akan kesulitan menemukan permintaan.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, memberikan prospek teknis jangka pendek untuk EUR/USD:

"EUR/USD tetap bullish secara teknis dalam waktu dekat karena tetap berada di setengah atas dari pola ascending regression channel yang telah berlangsung selama dua bulan. Selain itu, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di dekat 70, menegaskan kembali sikap bullish."

"Di sisi atas, 1,1000 (batas atas pola regression channel, level angka bulat) sejajar sebagai level resistance kunci sebelum 1,1100 (level statis, level angka bulat) dan 1,1180 (level statis dari Oktober 2024). Melihat ke selatan, level support pertama dapat terlihat di 1,0770 (titik tengah pola regression channel) sebelum 1,0720, di mana Simple Moving Average (SMA) 200 hari berada. Penutupan harian di bawah support terakhir dapat menarik penjual teknis dan membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut menuju 1,0645 (SMA 20 hari)."