Yen Jepang Masih Melemah Moderat dalam Perdagangan Harian terhadap USD; Potensi Bullish Tampaknya Masih Utuh

• Yen Jepang tertekan oleh berkurangnya permintaan safe-haven di tengah nada risiko yang positif.
• Kekhawatiran terhadap tarif Trump dan harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang dapat membatasi pelemahan JPY.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda semakin berkontribusi untuk membatasi pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) tetap melemah terhadap mata uang Amerika menjelang sesi Eropa pada hari Selasa. Penangguhan tarif Presiden AS Donald Trump pada elektronik konsumen dan sinyal bahwa ia mungkin sementara mengecualikan industri otomotif dari tarif 25% tetap mendukung suasana pasar yang optimis. Hal ini, pada gilirannya, terlihat melemahkan JPY sebagai safe-haven. Namun, kombinasi berbagai faktor pendukung seharusnya membantu membatasi penurunan dan diperlukan sikap bhati-hati sebelum memasang taruhan bearish agresif pada JPY.

Kekhawatiran bahwa perang dagang AS-Tiongkok yang semakin meningkat akan merusak pertumbuhan ekonomi global, bersama dengan harapan bahwa Jepang mungkin mencapai kesepakatan perdagangan dengan AS, mungkin terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY. Selain itu, para investor tampaknya yakin bahwa Bank of Japan (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga, yang mencatatkan perbedaan besar dibandingkan dengan taruhan untuk pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve (The Fed). Hal ini, pada gilirannya, menjaga Dolar AS (USD) tetap tertekan dan seharusnya lebih menguntungkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Pembeli Yen Jepang tetap Absen di Tengah Berkurangnya Permintaan Safe-Haven; Sisi Bawah Tampaknya Terbatas

• Pada hari Senin, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia sedang mempertimbangkan kemungkinan pengecualian untuk industri otomotif dari tarif 25% karena perusahaan mobil membutuhkan sedikit waktu untuk beralih ke suku cadang yang dibuat di AS. Ini terjadi setelah Gedung Putih mengumumkan bahwa smartphone, komputer, dan elektronik lainnya yang diimpor sebagian besar dari Tiongkok akan sementara dikecualikan dari tarif timbal balik yang menghukum Trump.
• Selain itu, seluruh dunia akan diberikan penangguhan 90 hari pada bea tambahan di luar tarif baru 10%. Namun, Trump mengatakan bahwa pengecualian hanya bersifat sementara dan menambahkan bahwa ia akan mengumumkan tarif pada semikonduktor yang diimpor dalam minggu depan. Trump juga mengancam bahwa ia akan memberlakukan tarif pada produk farmasi dalam waktu dekat dan mempertahankan bea 145% pada impor dari Tiongkok.
• Para investor memangkas taruhannya untuk kenaikan suku bunga awal oleh Bank of Japan di tengah meningkatnya ketidakpastian mengenai kebijakan tarif AS. Namun, BoJ masih diharapkan untuk menaikkan suku bunga kebijakan di tengah meningkatnya harga dan upah domestik. Sebaliknya, pasar telah memprakirakan kemungkinan bahwa Federal Reserve akan segera melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga di tengah perlambatan ekonomi AS yang dipicu tarif.
• Gubernur The Fed, Christopher Waller, mengatakan bahwa tarif pemerintahan Trump memberikan guncangan signifikan pada ekonomi AS yang mungkin memaksa bank sentral AS untuk memotong suku bunga guna menghindari resesi. Secara terpisah, Presiden The Fed Atlanta, Raphael Bostic, mencatat bahwa kita masih memiliki jalan panjang untuk inflasi karena tarif dapat memberikan tekanan naik pada harga. The Fed tidak dapat mengambil langkah berani ke arah mana pun, tambah Bostic.
• Sementara itu, para pelaku pasar tetap optimis terhadap hasil positif dari pembicaraan perdagangan AS-Jepang. Faktanya, Trump mengatakan minggu lalu bahwa parameter yang ketat tetapi adil sedang ditetapkan untuk negosiasi. Selain itu, Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan bahwa Jepang mungkin menjadi prioritas dalam negosiasi tarif, memicu harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang. Ini seharusnya terus bertindak sebagai pendorong bagi Yen Jepang.
• Agenda ekonomi AS pada hari Selasa menampilkan rilis Indeks Manufaktur Empire State, yang, bersama dengan perkembangan terkait perdagangan, mungkin mempengaruhi Dolar AS. Namun, fokus akan tetap tertuju pada pidato Ketua The Fed, Jerome Powell, pada hari Rabu, yang akan dicermati untuk mencari isyarat mengenai jalur penurunan suku bunga di masa depan. Hal ini, pada gilirannya, akan mempengaruhi USD dan memberikan dorongan baru untuk pasangan mata uang USD/JPY.

USD/JPY Mungkin Kesulitan untuk Membangun Kenaikan dalam Perdagangan Harian di Atas Resistance Penting 144.00; Masih Hadapi Masalah

Dari perspektif teknis, setiap pergerakan selanjutnya kemungkinan akan menghadapi resistance yang tangguh dan membatasi pasangan mata uang USD/JPY di dekat level 144,00, atau swing high semalam. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar level ini mungkin memicu rally short-covering dan mengangkat harga spot ke batas horizontal 144,45-144,50 dalam perjalanan menuju level psikologis 145,00. Momentum ini dapat meluas lebih jauh menuju zona 145,50 dan level angka bulat 146,00.

Di sisi lain, kelemahan kembali di bawah level 143,00 kini tampaknya menemukan beberapa support di dekat area 142,25-142,20 menjelang level 142,00, atau terendah multi-bulan yang disentuh Jumat lalu. Penembusan yang meyakinkan di bawah level ini akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke support 141,65-141,60 dalam perjalanan menuju level 141,00. Penurunan berikutnya akan mengekspos support 140,75 dan swing low September 2024, di sekitar wilayah 140,30-140,25, sebelum harga spot akhirnya turun ke level psikologis 140,00.