Yen Jepang Pangkas Sebagian Kenaikan Harian terhadap USD yang Lebih Lemah; Bias Bullish Tetap Ada

• Yen Jepang kesulitan untuk memanfaatkan kenaikan moderat dalam perdagangan harian pada hari Kamis. 
• Harapan akan lebih banyak stimulus dari Tiongkok meningkatkan sentimen risiko dan membebani JPY. 
• Ekspektasi BoJ dan The Fed yang berbeda akan membatasi kenaikan pasangan mata uang USD/JPY. 

Yen Jepang (JPY) menarik beberapa penjual dalam perdagangan harian setelah kenaikan di sesi Asia karena sedikit membaiknya sentimen risiko global, yang didorong oleh harapan akan lebih banyak stimulus dari Tiongkok, melemahkan aset-aset safe-haven tradisional. Namun, ketidakpastian rencana tarif Presiden AS Donald Trump dan dampaknya terhadap ekonomi global mungkin tetap membatasi optimisme. Selain itu, meningkatnya keyakinan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan terus menaikkan suku bunga mungkin terus bertindak sebagai pendorong bagi JPY sebagai safe-haven. 

Lebih lanjut, perbedaan antara BoJ dan Federal Reserve (The Fed), yang mengisyaratkan bahwa mereka akan menurunkan biaya pinjaman dua kali tahun ini, seharusnya berkontribusi untuk membatasi penurunan JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, pullback moderat Dolar AS (USD) dari level tertinggi tiga minggu membuat pasangan mata uang USD/JPY tetap berada di zona merah, di bawah pertengahan 150,00. Para pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu rilis IHK Tokyo dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS pada hari Jumat. Sementara itu, data makro AS pada hari Kamis dapat memberikan beberapa dorongan. 

Pembeli Yen Jepang Berhati-hati di Tengah Membaiknya Sentimen Risiko; Penurunan Tampak Terbatas

• Wakil Perdana Menteri Tiongkok, Ding Xuexiang, mengatakan lebih awal pada hari Kamis bahwa pemerintah akan menerapkan lebih banyak kebijakan makro yang proaktif tahun ini dan berusaha mencapai target pertumbuhan tahunan. Xuexiang menambahkan bahwa tren perbaikan dalam ekonomi Tiongkok telah menjadi lebih terkonfirmasi, meskipun memperingatkan bahwa ada peningkatan signifikan dalam ketidakpastian di dunia.
• Presiden AS Donald Trump mengumumkan pada hari Rabu bahwa ia akan memberlakukan tarif 25% pada semua kendaraan impor dan suku cadang mobil yang dibuat di luar negeri pada 2 April, memperluas perang dagang global. Ini datang di atas tarif timbal balik yang akan diberlakukan terhadap setidaknya 15 negara minggu depan dan membebani sentimen investor, yang terlihat mendukung Yen Jepang sebagai safe-haven.
• Para investor tampaknya yakin bahwa Bank of Japan akan terus menaikkan suku bunga di tengah ekspektasi bahwa pertumbuhan upah yang kuat akan mendukung konsumsi dan mempengaruhi tren inflasi yang lebih luas. Menambah hal ini, anggota dewan baru BoJ Junko Koeda mengatakan pada hari Rabu bahwa berbagai indikator menunjukkan inflasi yang mendasari bergerak menuju inflasi 2% secara berkelanjutan.
• Sementara itu, Federal Reserve merevisi prospek pertumbuhannya ke bawah di tengah ketidakpastian mengenai dampak kebijakan perdagangan Trump dan mengisyaratkan bahwa mereka akan melakukan dua kali pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun ini. Hal ini tidak membantu Dolar AS untuk memanfaatkan pergerakan terbarunya yang lebih tinggi ke level tertinggi tiga minggu yang dicapai selama sesi Asia pada hari Kamis.
• Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, mengatakan dalam wawancara Financial Times (FT) pada hari Rabu bahwa mungkin akan memakan waktu lebih lama dari yang diantisipasi untuk pemangkasan suku bunga berikutnya karena ketidakpastian ekonomi. Bagaimanapun, Goolsbee meyakini bahwa biaya pinjaman akan jauh lebih rendah dalam 12-18 bulan ke depan, meskipun pendekatan menunggu dan melihat adalah pendekatan yang benar.
• Secara terpisah, Presiden The Fed Minneapolis, Neel Kashkari, menegaskan bahwa "kami telah membuat banyak kemajuan dalam menurunkan inflasi, tetapi masih ada lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan." Kashkari mengakui bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat dan ketidakpastian kebijakan memperumit pekerjaan The Fed. 
• Presiden The Fed St. Louis, Alberto Musalem, mengatakan bahwa risiko inflasi akan terhenti di atas 2% atau bergerak lebih tinggi dalam jangka pendek tampaknya telah meningkat. Jika pasar tenaga kerja tetap kuat dan efek tarif putaran kedua menjadi jelas, bank sentral AS mungkin perlu mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama atau mempertimbangkan kebijakan yang lebih ketat, tambah Musalem lebih lanjut. 
• Departemen Perdagangan AS melaporkan pada hari Rabu bahwa Pesanan Barang Tahan Lama bulan Februari naik 0,9% dibandingkan dengan kenaikan revisi bulan sebelumnya sebesar 3,3%. Selain itu, barang tahan lama inti, yang menghilangkan sektor transportasi yang volatil, meningkat sebesar 0,7%. Pembacaan ini lebih baik dari prakiraan konsensus dan memberikan sedikit dorongan pada Indeks USD. 
• Agenda ekonomi AS pada hari Kamis menampilkan rilis laporan akhir PDB kuartal keempat, data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan yang biasa, dan Penjualan Rumah yang Tertunda. Namun, fokus akan tetap tertuju pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) AS pada hari Jumat, yang dapat memberikan beberapa isyarat mengenai jalur pemangkasan suku bunga The Fed dan mempengaruhi dinamika harga USD. 

USD/JPY Perlu Menemukan Penerimaan di Atas Level Angka Bulat 151,00 agar Para Pembeli tetap Memegang Kendali dalam Jangka Pendek

Dari perspektif teknis, kegagalan pasangan mata uang USD/JPY untuk mempertahankan momentum penembusan di atas Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam, serta penolakan di sekitar level 151,00 pada hari Selasa, menjadi sinyal peringatan bagi para pembeli. Meskipun demikian, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi positif dan mendukung prospek munculnya beberapa pembeli di level rendah. Oleh karena itu, setiap pelemahan lebih lanjut di bawah level psikologis 150,00 dapat menemukan beberapa support di dekat area 149,55. Bagaimanapun, beberapa aksi jual lebih lanjut dapat membuat harga spot berisiko untuk mempercepat penurunan menuju level 149,00 dalam perjalanan menuju support 148,75-148,70. Level yang terakhir ini bertepatan dengan SMA 100 periode pada grafik 4 jam, yang jika ditembus dapat menggeser bias mendukung para pedagang bearish. 

Di sisi lain, setiap pergerakan positif di atas wilayah 150,50-150,60 mungkin akan terus menghadapi rintangan di dekat level 151,00. Level ini diikuti oleh level swing low bulanan, di sekitar wilayah 151,30, yang jika ditembus akan membuka jalan untuk kelanjutan pemulihan baru-baru ini dari level terendah multi-bulan. Pergerakan selanjutnya seharusnya memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk menargetkan kembali level angka bulat 152,00.