Yen Jepang Konsolidasi di Dekat Puncak Multi-Bulan Terhadap USD Sementara Para Trader Menunggu Laporan NFP AS

• Bull Yen Jepang tetap menguasai di tengah kekhawatiran terhadap dampak ekonomi dari tarif Trump.
• Sentimen risk-off dan ekspektasi BoJ yang relatif hawkish semakin memberikan dukungan pada JPY sebagai safe-haven.
• Bias jual USD menjaga USD/JPY dekat dengan level terendah multi-bulan menjelang rilis NFP AS yang krusial.

Yen Jepang (JPY) berfluktuasi antara kenaikan tipis/kerugian kecil terhadap mata uang Amerika menjelang sesi Eropa pada hari Jumat dan tetap dekat dengan puncak multi-bulan yang dicapai pada hari sebelumnya. Kekhawatiran akan perang dagang total, yang dapat memicu resesi global, terus membebani sentimen investor. Hal ini terlihat dari lautan merah di seluruh pasar ekuitas global dan mendukung safe-haven JPY.

Selain itu, ekspektasi yang menguat bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2025, di tengah tanda-tanda inflasi yang meluas di Jepang, ternyata menjadi faktor lain yang menguntungkan JPY. Sebaliknya, Dolar AS (USD) tetap pada bias bearishnya di tengah taruhan bahwa Federal Reserve (Fed) akan segera melanjutkan siklus pemotongan suku bunga di tengah perlambatan yang dipicu tarif di AS. Hal ini, pada gilirannya, bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY.

Sementara itu, para investor tetap khawatir tentang potensi dampak ekonomi dari tarif perdagangan luas yang diumumkan oleh Presiden AS Donald Trump pada Rabu malam. Ini mungkin memaksa BoJ untuk menjaga suku bunga kebijakan tetap stabil untuk saat ini, yang, pada gilirannya, menahan para pembeli JPY untuk menempatkan taruhan baru. Selain itu, para investor tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang akan datang pada hari Jumat ini.

Para pembeli Yen Jepang tetap mengendalikan di tengah sentimen risk-off, ekspektasi hawkish BoJ

• Dalam pukulan besar bagi industri otomotif Jepang, yang menyumbang sekitar 3% dari produk domestik bruto, tarif 25% Presiden AS Donald Trump pada impor mobil mulai berlaku sesuai jadwal pada hari Kamis. Selain itu, taruhan untuk kenaikan suku bunga awal oleh Bank of Japan mundur di tengah kekhawatiran bahwa tarif timbal balik AS yang lebih keras yang diumumkan pada hari Rabu dapat berdampak negatif pada ekonomi Jepang.
• Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun merosot pada hari Kamis, mencatat penurunan terbesar sejak 5 Agustus dan mencapai level terendah sejak 26 Februari. Hal ini, pada gilirannya, dipandang membebani Yen Jepang selama sesi Asia pada hari Jumat dan membantu pasangan USD/JPY mencatat pemulihan moderat dari level terendah sejak Oktober yang disentuh pada hari sebelumnya.
• Sementara itu, Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba mengatakan pada hari Kamis bahwa ia tidak akan ragu untuk langsung mendekati Presiden AS Donald Trump, jika diperlukan, dan akan terus meminta AS untuk mempertimbangkan kembali langkah tarif. Secara terpisah, Menteri Keuangan Jepang Shunichi Kato memperingatkan lebih awal pada hari Jumat bahwa tarif dapat memiliki dampak signifikan pada sistem perdagangan dan ekonomi global.
• Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan bahwa tarif Trump kemungkinan akan memberikan tekanan turun pada Jepang dan ekonomi global, meskipun ia menegaskan bahwa BoJ akan memandu kebijakan moneter dengan tepat dari sudut pandang mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan. Wakil Gubernur BoJ Shinichi Uchida mengatakan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga jika inflasi mendasar meningkat.
• Ini datang di atas angka inflasi konsumen Tokyo yang kuat pada hari Jumat, yang mendukung argumen untuk pengetatan lebih lanjut oleh BoJ. Sebaliknya, para pedagang meningkatkan ekspektasi untuk Federal Reserve mulai menurunkan biaya pinjaman lagi pada bulan Juni dan memangkas suku bunga empat kali tahun ini di tengah kekhawatiran bahwa kebijakan Trump akan memicu perang dagang total dan resesi global.
• Prospek ini, pada gilirannya, menyebabkan penurunan semalam pada imbal hasil obligasi Treasury AS, menyeret imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun dan Dolar AS ke level terendah sejak Oktober. Hal ini mungkin menjaga pasangan USD/JPY dari pemulihan yang dicoba. Para pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu rilis rincian ketenagakerjaan bulanan AS sebelum menempatkan taruhan agresif.

USD/JPY mungkin kesulitan untuk bergerak kembali di atas level support-turned-resistance 146,55-146,50

Dari perspektif teknis, penembusan semalam di bawah level terendah tahun berjalan sebelumnya, di sekitar area 146,55-146,50, dipandang sebagai pemicu baru bagi para penjual USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan jauh di wilayah negatif dan masih jauh dari zona jenuh jual. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tetap mengarah ke bawah dan mendukung prospek untuk pergerakan depresiasi lebih lanjut. Oleh karena itu, penurunan berikutnya di bawah level swing low semalam, di sekitar wilayah 145,20-145,15 dalam perjalanan menuju level 145,00 dan support relevan berikutnya di dekat zona 144,50-144,45, terlihat sangat memungkinkan.

Di sisi sebaliknya, setiap upaya pemulihan kembali di atas wilayah 146,50-146,55 (level terendah tahun berjalan sebelumnya) kemungkinan akan menarik penjual baru dan tetap dibatasi di dekat level angka bulat 147,00. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut mungkin memicu rally short-covering dan mengangkat pasangan USD/JPY ke rintangan 147,75-147,80. Ini diikuti dengan level 148,00, yang jika ditembus secara meyakinkan harus membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut menuju batas menengah 148,60 dalam perjalanan menuju level 149,00 dan zona horizontal 149,20.